سجلت عملات أمريكا اللاتينية أداءً استثنائيًا أمام الدولار خلال 2025، لتتجاوز مكاسبها منذ بداية العام (20%)، وهي النسبة الأعلى منذ إطلاق مؤشر MSCI لعملات المنطقة في 2009. ويأتي هذا الارتفاع رغم الضغوط التجارية التي فرضتها إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والتي شملت رسومًا جمركية مرتفعة على السلع البرازيلية وتهديدات بفرض رسوم على الصادرات المكسيكية.
ويرجع هذا التفوق أساسًا إلى عامل الفائدة المرتفعة في دول المنطقة، خاصة البرازيل التي حافظت على معدل فائدة أساسي عند 15%، ومعدل فائدة حقيقي يقارب 10%، إلى جانب المكسيك التي تبقى سياستها النقدية أكثر تشددًا من نظيرتها الأمريكية بفارق يفوق ثلاث نقاط مئوية. هذه العوائد المرتفعة جذبت تدفقات استثمارية قوية إلى عملتي الريال والبيزو، مما رفع الأولى بنسبة 14% والثانية بنسبة 12% منذ بداية السنة، بينما ارتفع البيزو الكولومبي بنسبة 10% رغم التحديات السياسية الداخلية.
لكن محللين حذروا من أن المكاسب الكبيرة في النصف الأول من العام قد تحد من إمكانيات الصعود مستقبلاً، خاصة مع اشتداد التوترات التجارية بين واشنطن والبرازيل واستمرار حالة عدم اليقين في مفاوضات المكسيك مع الولايات المتحدة بشأن اتفاق USMCA. ومع ذلك، يظل فارق الفائدة المرتفع بين هذه العملات والدولار عامل جذب رئيسي للمستثمرين.
المصدر: رويترز