أعلن بنك “يو.بي.إس” السويسري، اليوم الجمعة، في تقرير صادر عن مكتب الاستثمار العالمي لإدارة الثروات، أنه يتوقع أن ترتفع أسعار الذهب إلى 5000 دولار للأوقية (الأونصة) في النصف الأول من عام 2027 . وأضاف البنك في تقريره أن الأوضاع على المدى القريب قد تظل متقلبة، إلا أن التوقعات المتعلقة بالذهب في المدى المتوسط إلى الطويل لا تزال مدعومة بعدة عوامل داعمة مستدامة.
وحدد بنك “يو.بي.إس” سلسلة من الأهداف السعرية للذهب خلال الفترة المقبلة، حيث يتوقع أن يبلغ 4400 دولار في سبتمبر 2026، و4600 دولار في ديسمبر 2026، ثم 5000 دولار في مارس 2027، وصولاً إلى 5200 دولار في يونيو 2027 . وتستند هذه التوقعات إلى تراجع عوائد السندات الأمريكية، وضعف الدولار، واستمرار مشتريات البنوك المركزية من الذهب .
وأشار البنك إلى أن تخفيض أسعار الفائدة الفيدرالية المتوقع في مطلع 2027 سيقلل من تكلفة الاحتفاظ بالذهب كأصل لا يدر عائداً، مما قد يعيد تنشيط الطلب الاستثماري من صناديق المؤشرات والمستثمرين الأفراد . كما تُعد مشتريات البنوك المركزية الداعم الهيكلي الأهم للذهب، حيث يتوقع “يو.بي.إس” أن تظل ضمن نطاق 750 إلى 1000 طن متري سنوياً، بدافع من رغبة هذه البنوك في تقليل التعرض للدولار .
مع ذلك، يحذر البنك من مخاطر قصيرة الأجل، إذ يرى إمكانية تراجع الأسعار نحو مستوى 3850-4000 دولار للأوقية في المدى القريب، قبل أن تستقر وتستأنف مسارها الصعودي . ويعزو ذلك إلى احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مجدداً خلال عام 2026، وتباطؤ طلب المستثمرين، وزيادة طفيفة في المعروض من المناجم . ويرى “يو.بي.إس” في أي تراجع نحو هذه المستويات فرصة لبناء مراكز شرائية للمستثمرين طويلي الأجل، وليس سبباً للتخلي عن الذهب .
